多举措稳定房地产市场，销售市场降幅收窄。8月中央政治局会议提到要稳定房地产市场，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚改需求，保交楼、稳民生。1-8月，商品住宅销售面积7.44亿平方米，同比下降26.8%，降幅较上月有所收窄；商品住宅销售额7.53万亿，同比下降30.3%，降幅略有收窄。

　　新开工持续走弱，“保交楼”下竣工面积累计同比降幅收窄。整体来看，前8月房地产销售承压，虽然销售累计同比降幅有所收窄，但销售市场复苏缓慢，融资渠道受限情况下开发商仍旧面临债务偿还压力，拿地、新开工积极性不高。1-8月，房地产开发企业土地购置面积5400万平方米，同比下降49.7%；土地成交价款3819亿元，同比下降42.5%；全国商品住宅新开工面积6.24亿平方米，同比下滑38.1%；全国商品住宅施工面积61.36亿平方米，同比下滑4.8%；全国商品住宅竣工面积2.67亿平方米，同比下滑20.8%。

　　房地产开发投资完成额同比降幅扩大至7.4%，融资端到位资金同比降幅收窄。房地产开发投资完成额累计同比4月由正转负后，降幅持续扩大，1-8月，房地产开发投资完成额9.08万亿，同比下降7.4%；其中，住宅投资6.89万亿，下降6.9%。融资端到位资金累计同比降幅缩小，1-8月，房地产开发企业到位资金10.08万亿，同比下滑25%；其中，国内贷款12280亿元，同比下降27.4%；自筹资金35771亿元，同比下降12.3%；定金及预收款32719亿元，同比下降35.8%；个人按揭贷款16243亿元，同比下降24.4%。

　　投资建议8月中央政治局会议提及因城施策用足用好政策工具箱，保交楼、稳民生，同时多地放松调控政策，刺激市场需求。伴随各地调控政策效果逐步显现，8月全国商品房销售市场略有复苏，保交楼稳步推进下房地产竣工面积降幅收窄。但市场整体处于下行态势，房地产开发投资累计同比自4月转负后降幅持续扩大，销售端改善传导到投资端修复仍需一定时日，前期杠杆较低的国央企将率先受益，行业格局或将重塑，行业有望复苏。相关标的：（1）融资成本低且能在一二线城市持续拿地的房企，如保利发展（600048.SH）、绿城中国（、龙湖集团（0960.HK）、滨江集团（002244.SZ）、华发股份（600325.SH）、信达地产（600657.SH）等；（2）行业调整之下代建市场需求有望进一步打开，如绿城管理控股（9979.HK）、中原建业（9982.HK）。

　　证券之星估值分析提示滨江集团盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示保利发展盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示华发股份盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示信达地产盈利能力较差，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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